Kādā tālā zemē ļauns valdnieks izraida uz mežu visus pasaku varoņus, lai zeme būtu tikpat garlaicīga kā pats valdnieks. Lielā milža Šreka mājvieta kļūst par bēgļu nometni, tāpēc viņš nolemj atrast bargo valdnieku un pārliecināt, lai viņš ļautu pavalstniekiem atgriezties mājās. Valdnieks piekrīt, bet ar vienu nosacījumu – Šrekam jāatrod un jāatved daiļā princese Fiona, kuru viņš nolēmis apprecēt, lai kļūtu par karali
Fiona un Šreks atgriežas no medusmēneša. Pienākusi vēstule no Fionas vecākiem ar uzaicinājumu ierasties ciemos. Kopā ar pļāpīgo un brīžiem neizturamo ēzeli jaunlaulātie dodas ceļā uz tālo karaļvalsti. Ne karalienei, ne karalim nav ne jausmas, kāds izskatās jaunais znots un cik ļoti mainījusies viņu mazā meitiņa